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外资坚定看好A股,三大领域值得关注

摘要: 尽管中美贸易谈判的突发不明朗前景让股市笼罩上一层疑云,但外资依旧坚定看好A股中长期的发展前景。MSCI最新在官网宣布,5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日公布,届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单, ...

尽管中美贸易谈判的突发不明朗前景让股市笼罩上一层疑云,但外资依旧坚定看好A股中长期的发展前景。

MSCI最新在官网宣布,5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日公布,届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单,此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。根据MSCI在今年3月初的公告,5月半年度指数审议时将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。这就意味着,MSCI指数中A股纳入因子占比提升在即,这将引来更多外资流入中国股市。

一方面,外资继续看好中国股市,未来流入中国股市的外资规模有望继续扩大。另一方面,为满足外资投资中国证券市场的需求,国家外汇局今年以来加快QFII和RQFII的额度审批速度,数据显示,今年前4月QFII获批额度规模超去年全年,单4月一个月获批额度就占近九成。

未来一年内预计吸引1500亿美元外资流入A股

MSCI曾在今年3月初宣布,将分三步提高A股权重至最终的20%,与此同时,富时罗素早前宣布将在2019年6月将A股纳入其指数体系。

A股被更多的国际主流指数纳入自然是利好吸引外资。摩根大通预计,MSCI将A股权重从5%提高到20%,将吸引142亿美元的被动资金流入,如果同时考虑主动流入,预计总共将有850亿美元的资金流入。再加上富时罗素今年6月将A股纳入其指数体系,预计上述调整将在2019年5月到2020年3月为A股带来合计1500亿美元的流入。

除股票市场外,债券市场吸引外资的规模也显著增长。且随着中国债券市场逐步纳入国际主流债券指数,同样会带来更多增量外资的进入。摩根大通就预计,未来若中国债券市场完全纳入三大全球主要债券指数(摩根大通全球新兴市场多元化国债指数(GBI-EM GD)、彭博巴克莱全球综合债券指数(Global AGG)和富时全球政府债券指数(WGBI)),可能会产生高达2500-3000亿美元的资金流入。

中美贸易谈判短期前景不明朗,短期内A股波动性将加大

受中美贸易谈判的突发性因素影响,5月6日,包括A股、美股在内的全球金融市场都经历了大幅震荡,市场避险情绪陡升。短期看,不可否认,中美贸易谈判的进展将对全球金融市场走势带来较大影响,也成为全球投资者最为关注的问题。

瑞银财富管理投资总监办公室方面则认为,投资者5月打的不是终局之战。尽管A股4月份涨幅明显比一季度低,但‘5月卖出离场’(Sell in May and go away)并不是好的策略,长期而言,投资者最终可能得不偿失”。

三大关键领域成中国经济未来发展“引擎”

得益于中国经济一季度超预期的良好表现,摩根大通最近上调了对中国2019年经济增长预测至6.4%,并认为未来两个季度的经济将继续保持当前稳健的增长势头。

中国经济正处于转型升级的过渡期,在摩根大通亚太区副主席李晶看来,当前及未来一段时间内,推动中国经济发展的“引擎”,将来自以下三大关键领域:

一是科技创新

科技创新正在改变中国经济的格局。中国的大型互联网公司很可能在人工智能领域占据全球领先地位。

李晶认为,中国互联网领域现有的三大支柱业务模式——广告,游戏和电子商务已经逐步成熟,在下一个5至10年,新的增长动力将从消费者导向的商业模式转向企业导向的商业模式。领先的中国互联网公司具有世界级的人工智能研发能力,能够影响经济体系的大部分领域,并进一步拓展他们的海外市场份额。

二是5G

摩根大通预计,电信基础设施,特别是5G,将会在2020年到2030年间显著带动中国经济增长。在所有网络建设任务中,5G将会是未来5至10年内最为重要的发展方向。

其中,智能汽车无人驾驶、智慧城市、物联网、工业自动化、云计算等领域将直接受益于5G的进一步发展。

“我们认为5G将会引领中国电信基础设施的跳跃式发展,并将在未来十年内显著带动GDP增长。到2030年,中国约6%的GDP将会由5G产业直接贡献。”李晶称。

三是医疗健康/生物技术


李晶称,随着家庭收入的提高,人寿保险的支出将有所增加。老年人口的增加迫使医疗行业不断在控制成本的同时提供更优质的服务。中国医疗健康支出占GDP比例仍远低于全球水平,因此医疗健康支出的增长将继续超过GDP增长。中国医疗健康领域的投资机会将会覆盖生物技术创新、生物技术研究和制造、以及创新药研发等。

拓展阅读:MSCI又有新动向!

5月7日,MSCI宣布,将于7日之后公布A股纳入因子提升的审议结果。不出意外,中国大盘A股纳入因子将从5%提高至10%,同时MSCI还将以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

业内人士表示,近期A股市场波动加大,但全球投资者配置比例仍然不高,短期市场调整不改中长期外资流入的趋势。

A股纳入因子有望提升

北京时间5月7日,MSCI宣布,5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日5时在官网公布。MSCI届时将公布新纳入/剔除的个股名单,此次指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

3月1日,MSCI在公告中指出,将分三步提升A股纳入因子:

第一步:2019年5月半年度指数审议时,将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;

第二步:2019年8月季度指数审议时,将指数中所有中国大盘A股纳入因子提高至15%;

第三步:2019年11月半年度指数审议时,将指数中所有中国大盘A股纳入因子从15%提高至20%,同时将中国中盘A股以20%纳入因子纳入。

MSCI分三步将A股纳入因子从5%提升至20%,最终将吸引多少资金呢?

MSCI相关负责人曾在电话会议上表示,三步完成后,A股将迎来800亿美元增量资金(折合人民币超过5400亿元)。MSCI还表示,最终MSCI指数中A股的纳入因子将升至100%。

外资流入大趋势不变

今年以来,包括北向资金在内的外资是A股市场的主力部队之一。近一个月,A股震荡下挫,与北向资金的净流出不无关系。

Wind数据显示,近一个月,沪股通和深股通北向资金累计净流出280.30亿元。

特别是周一A股大跌之际,北向资金盘中一度净流入出超80亿元。周二,北向资金净流出7.6亿元,不过从尾盘走势来看,资金净流出的态势有所缓解。


5月7日北向资金流向情况

数据来源:东方财富网

尽管近期美元指数走强、市场波动加大,但鉴于新兴市场依然被全球投资者严重低配,不少外资机构认为,中长期来看,资金流入新兴市场的趋势不变。对于A股来说,短期市场调整不改中长期外资流入的趋势。

有市场人士分析,此前中国市场在全球金融投资者的配置比例中太小,随着外国投资者对于中国政策稳定性的预期更强,外资会成为重要的新增资金。

具体配置来看,近一个月,部分白酒、家电等板块遭抛售,部分汽车、医药、农业等板块成为新宠。

风险提示:

基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。


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本文作者
2019-5-9 00:45
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