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科创板来了,投资机会的方法这里有

摘要: 近日,上交所宣布,科创板股票上市委员会首次审议会议将于6月5日召开!科创板,真的来了!2019年,金融市场的头等大事就是科创板,不管是中概股CDR、还是金融供给侧改革,都比不上科创板的热度,这一概念从提出到现 ...

近日,上交所宣布,科创板股票上市委员会首次审议会议将于6月5日召开!科创板,真的来了!

2019年,金融市场的头等大事就是科创板,不管是中概股CDR、还是金融供给侧改革,都比不上科创板的热度,这一概念从提出到现在,也不过半年时间,与之前创业板两年筹备期相比,进展神速。

对于我们普通投资者而言,最需要关注的无非只有几点,其中有投资机会吗?能赚钱吗?怎么赚?

01 为什么要设立科创板

科创板三个字,在2015年就已经提出过了,后来因为某些原因被搁置甚至停止了,再一次提起,是在2018年11月的进博会

进博会是指中国国际进口博览会,为了对抗以美国为首的贸易保护主义,中国邀请了58个一带一路国家和超过1000家企业参加,是中国首次举办的世界大型贸易交流会议,旨在支持贸易自由化和经济全球化,主动向世界开放市场。

在这场会议中提出科创板,其目的明显只有一个,中国要金融开放,科创板就是金融开放的跳板,欢迎世界企业都来科创板上市融资,这是一个典型的中国版纳斯达克。

回过头来看,中国现在已经有上交所、深交所、创业板、中小板,照理来说,随便选择一个资本市场改革就好了,为什么要从新开设一个毫无根基的科创板呢?重建的难度明显更大。

我想,设立科创板,主要是中国资本市场面临以下几点困境:

第一:金融市场以间接融资为主,直接融资额极小

直接融资是指我直接借钱给你,间接融资是指我把钱存在银行,你再到银行去借钱,你借款的成本增多了,我投资的收益率也降低了,因为多了一道银行的中介费。

可别小看了这一点手续费,以上市公司为例,截止到2017年上市公司的总利润为3.64万亿,而银行利润,就达到了3.1万亿,几乎等于企业全部利润。

融资成本过高,直接挤压了企业的利润空间,也导致他们研发资金、员工工资、生存空间减小,这还是上市公司,都是中国最大的企业,其他中小微企业的空间就更小了。

欧美国家因为股票市场发达,基本都是以直接融资为主,这也是推动经济发展的必然趋势,所以,科创板的第一个目的就是提高资本市场的融资额

在资本市场融资方面,各位可能认为IPO是企业唯一的融资方式,其实上市之后的定增才是资本市场的主要融资。以2017年为例,在这两年提高IPO,限制定增的情况下,定增融资额仍是IPO融资额的一倍,单年融资额达到万亿规模,所以资本市场的融资能力是极强的。

第二:鼓励技术创新,打造中国制造2025超级强国梦

科创板全名是科技创新板,设立之初就是用来鼓励创新科技企业,在中美贸易竞争更激烈的背景下,自主原创显得极其重要。

就贸易战而言,美方要求中方取消对特定产业的补贴支持,主要包括水稻、大米等农产品和8项高科技领域,对于中方来说,是完全不可能接受的。

无论哪个国家,想要攀上科技的金字塔,成为制定规则的人,前期都离不开巨额资金的支持,否则只能成为别人的底层供应链。

我国高铁的奇迹,离不开初期不计成本的补贴;中国电建、水建扬名海外,离不开国家重点扶持;就连中国制造业,也离不开自贸区的免税政策。中国想要继续攀登科技创新的高峰,科技产业资金补贴绝不能少。

资金补贴分为政策补贴和产业补贴,政策补贴是政府直接减免,在扩大开放的环境下容易对市场造成不公平,很难持续;产业补贴就是通过资本市场给企业输血,是自由化,公开化的,不会受到外部因素影响。

以当下华为危机危机为例,政府也不可能直接给予财务补贴和税收减免,而是对集成电路设计和软件行业整体免税,降低他们的经营成本。但这毕竟是正常补贴,操作难度大且难以持续,只有新设科创板,才能对他们精准输血。

科技类企业,具有研发周期长,前期盈利困难的特征,A股主板和创业板对盈利的门槛要求现在了它们的成长,所以,不盈利也能上市的科创板,承载着中国向科技树顶端冲刺的,补充资金弹药的重要使命。

这些背景就决定科创板是一个激进的市场,科技的更新日新月异,随时都可能从行业头部变为淘汰技术,这必定是一个淘汰率极高的行业。

第三:改变A股市场结构,重构中国资本市场

截止到2018年8月底,全国股票投资者数量1.42亿,其中自然人投资者占比99.77%,每日成交量占总成交量的80%左右,中国股票市场到处都是散户。

而欧美资本市场经过上百年的发展,目前散户只占很小的比例,市场都以机构投资者为主,机构投资者投资风格稳健,较少追涨杀跌,所以美股才会有十年牛市,A股只要投资者性质不变,就不可能存在慢牛,永远是暴涨暴跌。

而A股现在已经很难改变了,目前沪深两市的市值已达50万亿,早已不是一个可以随便改革的小市场了,随便一个政策,都可能导致万亿资产的损失,更何谈推行注册制这种大型变动呢。

就退市制度而言,早期,美股每年退市的企业占比达到5%,常年高退市比例导致去散户化,中国A股明显不会经历这一个过程。

散户多,政策影响到的个人和家庭就多,风险就大,所以当前的A股,已经失去了改革的土壤,未来只会修补一些小政策,难以彻底改变,目前只有新建科创板,从源头上杜绝承受能力差的散户入场。

结合上文来看,科创板具有三个特征

第一、定位高、市场空间大,政策支持力度极大;

第二、为科技产业融资,激进,企业基本面变化极大;

第三、退市制度严,散户少。

02 科创板开板后走势

科创板网下申购时,只有机构投资者能参与询价定价,因为是市场定价,定价会偏高,当前A股新股涨幅在一倍左右,科创板因为受到市场关注,开盘涨幅应该在20%——50%之间,科创板前几天是不限涨跌幅,所以每日的波动会加大,单日振幅应该在20%左右

当前几天的热恋期过后,科创板价格会回归到询价价格附近,从此成交量降低,第二支新股重复此种走势。从走势模拟来看,科创板是值得参与的。

我们参与科创板的方式主要有三种,分别是开户打新、购买科创板基金、选择科创板影子股

开户打新:目前各个券商都可以科创板开户,非常方便,不过需要50万资金门槛,如果达到的话可以开通。科创板是T+1交易,前期申购会有福利,后期因为参与人数增多,首日破发的情况就越普遍。

基金申购:这是我最认同的一种投资方式,但不适合在科创板落地之前就参与,科创板对标中国版的纳斯达克,想要走长期经营路线,打造十年慢牛,基金就是最好的投资品种,最好的品种是科创板指数基金而不是新股打新基金,目前市场还没有科创板指数,也就谈不上购买好的基金,后期是绝对可以参与的。

购买科创板影子股:这是我们今天重点讲解和介绍的一种投资方式,也最适合各位股民。近几天因为科创板越来越近,科创板IPO概念、科创板预热概念都已经开始大幅度上涨,叠加近期华为事件,5G、芯片等概念也是如火如荼,如果两个概念都涉及到,必然是连续上涨。

例如搜于特,是微芯科技的唯一概念股,集芯片和科创概念于一身,现在已经数个涨停。在挑选科创板影子股之前,我们先要挑选优质的科创板企业。

截至5月30日,上交所共受理了112家企业的科创板申请,科创板的行业分类与中国制造2025计划完全匹配,其中新一代信息技术产业是我们密切关注的板块,因为它与5G和芯片概念重合,是市场最关注的领域。

一般来说,科创板上市企业规模越大,对参股机构股价影响越大,我们就挑选科创板中营收最大、利润最大、现金流量最大的企业,这些企业还得属于信息技术产业,分别是以下公司。

从榜单中可以看出来,中国通号、传音控股在这个领域具有绝对的优势,如果能找到他们的主要股东,必然值得投资。下一步就是寻找他们的参股上市公司,这一步可以通过启信宝、企查查、天眼查查询。


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本文作者
2019-5-31 23:55
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